Anthropic потеряла 42 млрд долларов в 2025 году при росте выручки в 12 раз

Anthropic подвела итоги 2025 года в закрытой заявке на IPO, и первым об этом сообщил Reuters. Чистый убыток компании за 2025 год составил около 42 млрд долларов при выручке почти 4,6 млрд, которая выросла примерно в двенадцать раз. Сама заявка не опубликована: в июне компания подала её в американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам конфиденциально.

Большая часть убытка не связана с текущими тратами. Около 34 млрд приходится на бухгалтерскую статью, которая отражает рост оценки финансирования, способного позже конвертироваться в акции. Если её исключить, операционный убыток расширился до 8,06 млрд против 2,98 млрд годом ранее. Операционные расходы достигли 12,65 млрд, из них 7,33 млрд ушло на вычисления и инфраструктуру, втрое больше, чем в 2024 году.

К концу 2025 года у Anthropic было 20,28 млрд в деньгах, их эквивалентах и краткосрочных инвестициях. При этом в заявке есть предупреждение: многие крупнейшие клиенты не связаны долгосрочными контрактами и могут сократить или прекратить расходы. На двух заказчиков пришлась почти четверть выручки, их имена Reuters не называет.

Отдельное место в документе занимают обязательства по инфраструктуре. За десять лет компания рассчитывает потратить не менее 518 млрд долларов по договорам с шестью партнёрами, и около 80% этой суммы нельзя отменить без оплаты. Крупнейшие обязательства: 111,1 млрд перед Google, 110 млрд перед Amazon и 31,4 млрд перед Microsoft на срок от семи до десяти лет.

Есть и более гибкие договорённости. Соглашения с xAI Илона Маска могут дать до 84,5 млрд мощностей на базе Nvidia до 2029 года, и большинство из них расторжимы с уведомлением за 90 дней. AMD обязалась выкупить акции Anthropic на сумму до 5 млрд и поставить вычисления более чем на 20 млрд. В заявке также фигурируют лизинговые обязательства примерно на 161,2 млрд, связанные с Broadcom.

Компания претендует на оценку выше 2 трлн долларов, что более чем вдвое превышает майскую оценку в 965 млрд. Размещение, по данным Reuters, вероятно, пройдёт после промежуточных выборов в США в ноябре. Семь сооснователей получат 50,1% голосов через новую структуру Founder LLC.

Цифры 2025 года описывают положение до нынешнего роста. По данным CNBC, во втором квартале 2026 года выручка Anthropic достигла 11,5 млрд, и компания ожидает вторую подряд четверть со скорректированной операционной прибылью. Около 80 из 261 страницы заявки отведено под факторы риска, включая предупреждение о катастрофических или экзистенциальных рисках продвинутого ИИ.

Редактор перевода: Салтанов А.